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        專項債可作資本金,PPP項目落地加速!

        發布日期:2019-06-20 10:02:11 瀏覽次數:

        編者:當前,在國際貿易環境出現劇烈動蕩的背景下,依靠國內基礎設施投資穩定宏觀經濟已成為決策者的當務之急。為此,6月10日,中辦、國辦下發《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》(以下簡稱“《通知》”),旨在進一步發揮地方政府專項債券(以下簡稱“專項債”)的效用,保障經濟運行在合理區間。《通知》最引人矚目的一點,就是提出了“允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金”。

        根據財政部的相關規定,專項債的發行應以項目資本金到位為前提。一些專項債已經成功發行了,但項目資本金實際上并未到位,項目無法順利開工。《通知》允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金,意味著專項債資金可以以“名股實債”的形式為項目提供資金支持,相當于實質性的降低了相關專項債項目的資本金比例。中央在當前的經濟形勢下及時做出這一政策調整,有助于加快專項債券的發行和使用進度,力保基建投資,穩住宏觀經濟。這種因勢利導、迅速調整的做法充分體現了中央決策的果斷性和靈活性。


        專項債和PPP作為目前基礎設施投融資的兩大最主要的“開前門”的工具,能否結合,尚缺乏明確的政策支持。目前,在地方上已經出現了專項債和PPP結合的實踐,然而在政策層面上仍然缺乏明確的指引,存在政策上的風險。建議主管部門盡快形成邊界清晰、標準清楚的政策指引。

        對于《通知》中所提到的允許將專項債作為資本金的重大項目以外的項目,專項債和PPP之間有廣泛的合作空間。專項債和PPP完全可以做到優勢互補,將專項債的融資成本優勢與PPP的治理優勢和建設運營效率優勢有機結合起來,能夠取得更好的政策效果。


        風藍聲音:《通知》提出了“允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金”。確實解決了PPP項目的落地問題,在實操過程中為許多PPP項目提供了便利的條件,雖然風險隨之增加,但只要我們加強管理和監督,規范各項流程,我想風險還是在可控范圍之內,下一步,我們將進一步探索專項債與PPP的融合,使PPP更加健康規范發展。